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十二生肖小说:当时见底的标志之一就是跨月合约呈现深度Contango

发布时间:2019-09-01 点击数:

  宏观恐慌因素仍主导市场市场要闻与重要数据1。 WTI 2月原油期货收跌3.06美元,跌幅6.71%,报42.53美元/桶;布伦特2月原油期货收跌3.35美元,跌幅6.22%,报50.47美元/桶;上期所原油期货

  合约SC1903夜盘收跌5.29%,报362.20元人民币。2。 中国海关:中国11月从沙特进口原油159.6万桶/日。中国11月从俄罗斯进口原油159.3万桶/日。中国11月从伊朗进口原油38.87万桶/日。中国11月从美国进口原油33.56万桶/日。3。 沙特驻OPEC主管:2019年1月沙特原油产量为1020万桶/日。2017年1月油市供大于求3.4亿桶,而到2018年11月这一数字下降至3700万桶。4。 OPEC轮值国主席、阿联酋油长Mazrouei:伊拉克、哈萨克斯坦、阿联酋受邀加入联合部长级减产监督委员会(JMMC)。OPEC将从2019年1月起减产80万桶/日。OPEC盟友确认减产40万桶/日。相信到2019年1季度油市供求关系将会再度平衡。利比亚、伊朗与委内瑞拉将获得减产豁免权。如果120万桶/日的减产力度依旧不够,OPEC+将召开特别会议,采取必要措施以稳定油市。延长有关石油减产的新协议不会是一个问题,将根据市场需求进行。5。 伊拉克石油部长:OPEC减产协议对于平衡油市而言是足够的。预计在OPEC+减产协议之后,明年开始

  将上涨。对于油价将停止走低表示乐观,因为市场不再有供应过剩。6。 科威特任命Khaled Al Fadhel为新的石油部长,将于周二宣誓就职,此前现任石油部长辞职。投资逻辑外盘在24日进入圣诞节假期,宏观恐慌因素再度主导市场情绪。尽管OPEC+在上周公布分国家减产配额,仍无法改变市场对于未来宏观经济的担忧情绪。美国道琼斯指数下降3%,黄金上涨1.14%,WTI与Brent跌至一年以来新低,跌幅超过6%,OVX指数也随之升至55.09的相对高位,市场避险情绪增强。在恐慌情绪主导市场的情况下,不建议投资者盲目抄底。此外,OPEC+再度释放加强减产的信号,预计将于2019年2月底之后在阿塞拜疆举行特别会议,以稳定国际原油市场,原油基本面市场并未出现明显恶化趋势。十二生肖小说策略:中性操作风险:OPEC+减产不及预期

  美股大跌波及原油油价跌势难止隔夜内外盘原油大幅下跌,Brent 原油逼近 50 美元关口,SC 原油再创新低。昨日美国股市大幅下挫,跌幅均超过 2%,股市的持续震荡波及原油市场。而参议院未能打破特朗普要求修建边境墙而提供更多资金的僵局,美国政府关门可能将持续至明年年初。在原油价格仍未“刹车”情况下,OPEC 轮值主席表示未来OPEC+可能将采取必要手段平衡油市。整体来看,受全球经济走弱以及股市下跌影响,市场恐慌性情绪加重,内外盘原油仍有继续下探新低的可能性,原油底部仍不明朗,抄底时机未到,建议顺势交易

  圣诞节前成交清淡,美油美股跌势难止逻辑:年底消息面平静,油价延续惯性下行;宏观压力施压全场,短期难见企稳动力。股油联动回归高位,市场波动持续攀升。黄金避险备受青睐,金油比两月内上涨70%。圣诞元旦双节临近,欧美市场交易清淡;原油持仓及价格均回落至2016年底减产前水平。月差及现货结构维持偏弱。短期来看,市场整体悲观,难见止跌契机;年底或将延续偏弱格局。中期基本面上行动力增强。供应角度,油价已跌至全球主要产油国盈亏平衡点,以及页岩油主产区生产成本之下。除欧佩克、俄罗斯、加拿大即将兑现主动减产外,或将触发页岩油的被动减产。2014年油价见顶至美国钻井和产量见顶传递周期约为3和9个月。需求角度,油价大幅回落对需求提振,或可一定程度对冲宏观对需求抑制作用。基本面交易或需等待企稳信号方可入场。今日圣诞假期外盘休市。策略建议:1。短期技术面跌破前低,或延续下行趋势。2。 基本面等待中期入场信号。风险因素:宏观系统风险;政治不确定性

  圣诞夜美股原油大跌,油价尚不言底要点:1、 原油期货价格: SC:362元/桶(-5.29%);WTI:42.68元/桶(-6.38%);BRENT:50.68美元/桶(-6.32%)2、 美国12月14日当周EIA原油库存 -49.7万桶,预期 -250万桶,前值 -120.8万桶。库欣地区原油库存 +109.1万桶,前值 +114.8万桶。

  库存变动+176.6万桶,预期 +160万桶,前值 +208.7万桶。精炼油库存变动 -423.7万桶,预期 +75万桶,前值 -147.5万桶。精炼厂设备利用率 +0.3%,预期-0.1%,前值 -0.4%。3、 后市原油的供需总体是偏向过剩。需求方面,IEA(国际能源署)预计2018年、2019年全球石油需求分别增加130万桶/天和140万桶/天。IEA认为2019年需求增长,在很大程度上由于油价下跌被经济疲软、

  信息署)预测2018年、2019年全球原油需求分别增长154万桶/天和152万桶/天。OPEC同样预测明年需求增速放缓,预计2018年全球石油需求将增加150万桶至9879万桶/日,预计2019年全球原油需求增速维持在129万桶/日左右。供应方面,(IEA)月报显示,受沙特阿拉伯原油日产量创历史新高影响,欧佩克原油产量继续增长,11月份欧佩克原油日产量3303万桶,比10月份原油日产量增加了10万桶。OPEC预计2018年、2019年的非OPEC供应分别增加250万桶/天和216万桶/天。小结:昨日圣诞夜道指大跌2.9%,原油又大跌6.32%。美股连续暴跌引发对全球经济衰退的担忧,十二生肖小说:当时见底的标志之一就是跨月合约呈现深度Contango(期货升水投资者担心原油需求将进一步下降。目前原油已跌至美国油田的盈亏平衡线(美国油田的盈亏平衡点为45—48美金/桶),但从价格下跌传导至产量下降一般需要4~6个月的时间,油价跌破成本并不一定会企稳,关键要看页岩油生产商生产策略调整有多快,低油价才能促使市场出清,类似2015~2016年油价跌到27美元的运行逻辑,即当前油价尚未见底,直到市场看到美国页岩油产量增长出现放缓的信号、OPEC事实上减产收紧市场供应、期限结构出现Super Contango。原油接近历史大底时,期限结构最能够直接体现供需关系。2016年布伦特原油最低跌至27美元/桶,当时见底的标志之一就是跨月合约呈现深度Contango(期货升水,近低远高)结构,且价差足够大(当时布伦特1-5价差达6美元/桶),贸易商和生产商可以通过买近抛远的策略套利获利,远月空单移仓即可赚取不菲的收入,并等待供给端和需求端改变的信号,逐步形成原油市场的底部。2016年,近月合约和近十个月的远期合约价差都在5美元左右的深度贴水,逐步促使库存下降。当前,市场并没有进入深度Contango的阶段,油价尚不言底。

  盘面点评:周一国际油价再度大幅下跌,布油最低触及50.36美元/桶,美油最低触及42.36美元/ 桶,四季度两油跌幅近40%,为18个月以来低点。股市暴跌引发避险情绪进一步升温,目前原油市场情绪极度悲观,空头占绝对优势。利多因素:(1)OPEC秘书长巴尔金给成员国的信中强调,没有得到豁免的国家将公布他们各自必须遵守的减产配额。(2)特朗普周一再度抨击美联储,称美联储是美国经济唯一的问题。(3)加拿大意外宣布明年1月起将原油产量削减8.7%,即32.5万桶/日左右,原因是管输运能不足导致 Western Canadian Select价格只有Brent油价的四分之一。(4)EIA数据显示截至12月14日当周,美原油库存减少49.7桶至4.415亿桶,同时原油产量环比持平。(5)利比亚政局动荡,国家石油公司的EI Sharara油田遭占领,日产量损失32万桶/日。利空因素:(1)美股大跌,有望创下历史上12月最差表现。(2)12月21日当周,美国石油活跃钻机数增加10座至883座。(3)中国11月

  增幅录得15年来最低,中国经济增长放缓担忧加剧。(4)12月至今,俄罗斯原油产量达到1142万桶/日,创下纪录新高。操作建议:在原油供给量出现实质性下降前,短期内油价很难开启反弹行情,美油跌破关键支撑,短期内油价或将进一步下探,本周将面临圣诞和新年假期,成交量可能出现较大波动,降低仓位为宜。

  配置价值凸显美国政府长期停摆,特朗普与继续相互指责,特朗普继续抨击美联储,美债长端收益率大幅下跌,曲线再度出现倒挂,在圣诞节前夕,流动性相对缺乏的背景下,市场风险偏好的急剧下滑导致了比预期中更加严重的抛售潮,

  、程序化交易的推波助澜更是加剧油价跌势, OPEC 再度发声,表示延长减产也有可能性,以期稳定油价,但在当前如此脆弱的市场情绪,在美国政局风险、美股进入熊市后持续大跌风险、美债收益率倒挂风险的多重风险影响下,极易导致油价的再度崩溃,当前不确定性较高,稳健者新单观望为宜,激进者逢高试空。美国政府停摆持续、美股大跌难止,贵金属新多逢低入场,前多继续持有。

  美股大跌拖累国际油价继续下跌创新低美国总统特朗普表示,美国经济唯一的问题是美联储。他在周一发表这番言论之际,美国股市继续下跌。美国股市暴跌加大了对可能降低原油需求的全球经济放缓的担忧,同时原油产量和库存上升加剧了市场对供应过剩的担忧。技术面,原油期货SC1903合约短期维持低位震荡偏弱。操作建议:前期空单可适当止盈减仓。

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